特朗普政府的貿(mào)易保護(hù)主義政策損人不利己，箱包巨頭Samsonite International SA(1910.HK)新秀麗國際深受其害，今年首季除延續(xù)上年利潤暴跌態(tài)勢，收入也出現(xiàn)下滑。一季度，新秀麗國際凈利潤暴跌48.2%，由4,390萬美元跌至2,280萬美元，撇除匯率影響跌幅亦達(dá)47.7%。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)收入按年下滑6.3%至8.320億美元，上年同期為8.882億美元，即使按固定匯率計(jì)算，仍有2.4%的跌幅，而該公司管理層在3月份的業(yè)績會上預(yù)計(jì)首季勉強(qiáng)可維持平穩(wěn)。
眾所周知，美國從中國進(jìn)口的行李箱關(guān)稅已經(jīng)從5月10日由10%上調(diào)至25%，而美國與歐洲之間就鋼鐵和汽車的關(guān)稅戰(zhàn)同樣波及新秀麗國際，歐盟曾威脅拿新秀麗國際等企業(yè)開刀。
自去年9月美國進(jìn)口中國箱包產(chǎn)品關(guān)稅上調(diào)10%后，新秀麗國際一度通過向美國的分銷商漲價(jià)分擔(dān)額外關(guān)稅負(fù)擔(dān)，但有分銷商近日表示，此次再度上調(diào)關(guān)稅，已經(jīng)無力承擔(dān)新秀麗國際進(jìn)一步加價(jià)，只有停止進(jìn)貨。
2018年，新秀麗國際北美市場錄得6.5%的收入增長，撇除eBag新收購業(yè)務(wù)，下半年3.5%的增速明顯低于上半年的4.8%。周二盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，集團(tuán)北美業(yè)務(wù)下滑6.4%，固定匯率跌幅6.2%。新秀麗國際指出，銷售倒退主要因中美毛衣談判的時(shí)間和結(jié)果存疑，尤其是可能提高關(guān)稅的調(diào)整對消費(fèi)需求及意欲產(chǎn)生的影響未明，令美國零售商更趨謹(jǐn)慎，加強(qiáng)庫存控制水平。
除美國市場，亞洲市場同樣遭遇重創(chuàng)。新秀麗國際稱，中國企業(yè)對企業(yè)訂單減少，而消費(fèi)意欲因同樣擔(dān)憂中美毛衣談判而疲弱。
1-3月份，亞洲銷售3.075億美元，較2018年同期3.248億美元下跌5.3%，固定匯率跌幅1.2%。報(bào)告期內(nèi)，北美和亞洲市場份額合計(jì)達(dá)73.3%。
在業(yè)績聲明中，新秀麗國際還表示，拉美市場由于智利因阿根廷當(dāng)局放寬入口限制，導(dǎo)致阿根廷游客更多在國內(nèi)消費(fèi)，令智利市場承壓；而南韓因地緣政治緊張影響消費(fèi)意欲。
撇除上述因非經(jīng)營性因素影響的四大市場，新秀麗國際首季銷售固定匯率增幅3.4%，實(shí)際下滑3.0%
報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)核心批發(fā)業(yè)務(wù)按年下滑9.9%，固定匯率跌幅5.9%。
包括在線業(yè)務(wù)在內(nèi)的DTC渠道則有0.5%的增幅至3.025億美元，固定匯率增幅4.5%，該渠道首季占比33.9%，其中自營在線業(yè)務(wù)增幅4.8%至8,190萬美元，占集團(tuán)總銷售額9.8%按年提升100個(gè)基點(diǎn)，固定匯率增幅7.4%，若撇除eBags，DTC d電商業(yè)務(wù)大漲22.4%，固定匯率增幅27.1%。
首季度，DTC實(shí)體零售業(yè)務(wù)銷售按年下滑0.9%，固定匯率則有3.5%的增幅，同店銷售期內(nèi)下滑2.5%。集團(tuán)今年放慢開店步伐，期內(nèi)凈增9間門店至1,260間，較2018年同期1,173間同比增長87間。拉丁美洲、北美洲及歐洲D(zhuǎn)TC實(shí)體零售業(yè)務(wù)首季同店銷售分別下滑5.3%、5.0%及0.5%，亞洲市場唯一錄得正面，有0.4%的同店銷售增幅。
報(bào)告期內(nèi)，直營及向第三方在線零售上銷售的整體電商收入為1.218億美元，同比增幅4.8%，固定匯率增幅8.2%。該業(yè)務(wù)占比14.6%，按年增長150個(gè)基點(diǎn)。
按類別，新秀麗國際首季度旅游產(chǎn)品收入下滑8.3%，固定匯率跌幅4.4%；包括商務(wù)、休閑、配件及其他非旅游產(chǎn)品銷售下滑3.4%，固定匯率增加0.6%。
按品牌計(jì)算，Samsonite、American Tourister首季銷售分別下滑8.7%、10.4%，而TUMI增幅6.4%。
一季度，新秀麗國際營業(yè)利潤暴跌35.3%至5,600萬美元，固定匯率跌幅33.5%；經(jīng)調(diào)整后EBITDA大跌31.3%至8,460萬美元，2018年首季為1.229億美元，經(jīng)調(diào)整后EBITDA利潤率10.2%按年暴跌360個(gè)基點(diǎn)，主要因銷售下滑導(dǎo)致毛利減少，與此同時(shí)分銷開支反而增加；不過期內(nèi)毛利率微升14個(gè)基點(diǎn)，由56.5%增至56.6%，主要由于TUMI的強(qiáng)勁增長及DTC渠道占比進(jìn)一步提高刺激，唯部分被若干市場促銷活動抵消。
周二收盤，Samsonite International SA(1910.HK)新秀麗國際股價(jià)大跌3.06%收報(bào)20.60港元，盤中一度續(xù)創(chuàng)52周新低報(bào)19.70港元，今年迄今，該股7.42%的跌幅跑輸恒指8.81%的漲幅，過去12個(gè)月因遭做空機(jī)構(gòu)狙擊和毛衣問題暴跌40.46%。 |
